比特币在今年3月底曾一度反弹至47,912美元，但受宏观因素影响及币圈连环爆发危机後，比特币价格及後却在短短三个月间大挫57%至20,401美元（截至6月18日），其他市值较少的加密货币跌幅便更是惊人，究竟这三个月发生了什麽事？Preface一文看清Bitcoin寻底时序！
比特币价格大跌时间线4月: 通胀急升 打开比特币寻底序章
美国通胀於今年起快速升温，联储局表明会在５月加息半厘以抑制通胀，又指局方将会把利率调整至中性水平，一改以往联储局指通胀乃是暂时性的说法。然而，市场不认为加息半厘能左右通胀走势，当月利率期货显示有交易员押注会在9月时将联邦基金利率上限提高至2.5%。
传统上，利息走高使风险资产价格下跌，而加密货币作为高风险资产，便成为市场人士的抛售目标，比特币与美国科技股的相关性上升，比特币当月便由47,465美元跌至37,700美元水平。
5月5日: 联储局加息0.5厘
一如市场预期，联储局在5月5日的议息会议中宣布加息0.5厘，是2018年12月以来第二次加息，也是2000年以来首次加息两码（一码为0.25厘），主席鲍威尔於记者会中放鸽，指出核心通胀数字已见顶，又指只暂时考虑未来多次会议加息0.5厘，未有积极考虑单次加息0.75厘，刺激当天比特币由37,636美元升至39,807美元，但升势仅仅维持一日後，比特币便跌至36,301美元。
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算法稳定币UST与美元脱鈎，触发支持其价值的公链代币Luna急跌，并陷入「死亡螺旋」。由於Luna持续吸纳UST的流动性，经过多日沽压下，Luna币价於5月12日跌低於0.01美元，市值蒸发逾9成。在UST脱鈎事件爆发前，Luna是首十大市值加密货币，UST更是全球第三大市值的美元稳定币，不少基金及散户事前皆持有不少Luna及UST，6月传出恐破产的三箭资本便被指在投资Luna及比特币损失惨重，因此事件触动整个币圈，比特币亦因此直插30,000美元水平。
6月13日: Celsius爆发挤提潮
加密货币平台Celsius 去年在托管平台 Stakehound 被盗最少35,000个以太币被揭发後，於6月13日爆发挤提潮，但 由於该平台被指所持有的80%以太币都兑换成stETH 投放在 去中心化以太坊2.0质押平台Lido当中。因此在怀疑缺乏流动下宣布暂停提现，同日币安亦宣布暂停提现比特币。
比特币本於6月11日已失守30,000美元大关，而在Celsius爆发挤提潮後，便在3日间进一步下跌至21,500美元。
6月15日: 三箭资本爆仓危机
一波未平，一波又起，加密货币界最大机构投资者之一的三箭资本被指出现流动性危机，其创办人Su Zhu未有否认传闻，反而在Twitter发帖文指「正在与有关方面沟通，并致加将问题解决」。但在事件发酵多天後，「问题」不单没有解决，甚至有恶化的趋势，首先是三箭将大量质押在Lido的stETH兑换成以太币，并最终换成美元资产，及後於金融时报於6月16日指，三箭遭加密货币平台Blockfi清算资产，最终比特币在6月18日跌穿20,000美元，以太币更一度跌穿1000美元大关。
Denis Lam
区块链项目顾问公司合伙人、特许金融分析师(CFA)、前财经杂志部门主管
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